13 - Uppdatering

Hej,

Det var ett tag sen jag skrev något här och det ber jag i vanlig ordning om ursäkt för. Inga nya löften om nästa inlägg ska lämnas utan jag får helt enkelt skriva när jag kan/orkar/känner för det.

Sedan sist har jag avyttrat mitt innehav i Handelsbankens råvarufond. Skälet till att den avyttrades är dels att jag ansåg den dyr med sin förvaltningsavgift på 0,7%. En annan nackdel var det höga, lägsta köpbeloppet på 200 kr. Det jag heller inte uppskattade var att den bestod av en korg på 15 olika råvaror och jag har ingen möjlighet att avgöra hur dessa var korrelerade sinsemellan. Det var dessuo

Jag passade på att avyttra innehavet när börsen stod lågt i mitten av oktober (en liten reavinst på 18 kr) och ökade min andel i aktier till 70 %. Det var i viss mening något slags försök till marknadstiming då jag ville köpa aktier men det var långt till nästa löning. Det är inte så jag vill arbeta med indexportföljen framöver utan det var förhoppningsvis en engångsföreteelse. Jag utesluter inte att jag i framtiden tar in någon form av råvaruexponering eller exponering mot fler tillgångsslag än räntor och aktier. Kanske t o m att jag åter tar in SHB råvaror igen men jag vill i så fall först ordentligt sätta mig in i hur den fonden fungerar.

En annan förändring, förutom att jag bestämt mig för att vikta om från 65 till 70% aktier och slopa råvarorna är att jag kommer att öka andelen långa räntor till 10%. Även om det med största sannolikhet inte är bästa tillfället att köpa långa räntor föredrar jag ändå den något högre avkastningen man får löpande och 20 % korta räntor är tillräckligt för att  kunna ombalansera när det behövs. Jag tror dessutom inte att räntorna kommer att gå upp den närmaste tiden.

Portföljfördelningen kommer alltså att vara 70% aktier, 20% korta räntor och 10% långa räntor.

Det jag också lärde mig av det snabba kursfallet och återhämtningen på börsen i oktober var att att jag vill ombalansera portföljen mer frekvent för att kunna utnyttja rörelserna på börsen bättre. Jag kommer därför istället för att handla för 5000 kr den 25:e var månad handla för 1200 kr var vecka.

När nu Avanza har sänkt sitt lägsta courtage till en krona kan också bli intressant att undersöka möjligheten att handla i svenska etf:er regelbundet. Dessvärre är utbudet lite sisådär. Närmast till hands står väl xact:s etf:er. ETF:er har ju fördelen mot fonder att köp och sälj sker omedelbart till en kurs jag känner till på förhand.

Nedan är en bild på hur portföljen utvecklats hittills. Det branta fallet i oktober och påföljande återhämtning går att se. Vad som är intressant är att återhämtningen i portföljen överträffat börsens återhämtning. Osäker på i vilken utsträckning det beror på den opportuna omviktningen i portföljen och försäljningen av SHB råvarufond.

12 - Utdelning och räntesänkning

Igår trillade utdelningen från mina Vanguard Total Stock Market ETF in på kontot. 20 andelar x ca 2,81 kronor med en källskatt på 15% blev 47,78 kronor till slut.

Vanguard Total Stock Market ETF är en börshandlad fond som ger exponering mot den amerikanska marknaden. Den utgör idag ca 18% av portföljen och har exklusive utdelningar under det år jag ägt den avkastat 16,25%. Det är också inklusive transaktionskostnader vilka blev olyckligt höga på grund av en fellagd order.

Igår sänkte Riksbanken räntan med oväntat mycket, 0,5 procentenheter. Det var oväntat för marknaden eftersom börsen steg kraftigt. Det hade alltså inte redan prisats in av marknaden. Räntesänkningen påverkade mig genom att mitt största innehav i aktieportföljen, aktiefonden Avanza Zero steg med  1,53% procent. Skälet till det är att när räntorna sjunker gynnas svenska företag överlag dels genom att kostnaderna för upplåning sjunker och dels genom att den svenska kronan tappar mot utländsk valuta. Det innebär att svensk arbetskraft och produktionskostnader i internationell jämförelse blir billigare.

Även mina räntepapper steg igår, min exponering mot långa räntor, fonden AMF lång steg med 0,3%, vilket är mer än den brukar röra sig från dag till dag. Det är en liten del av portföljen och i reda pengar rör det sig om 12 kr. Skälet till att långa räntefonder ökar när räntorna går ner är att man sitter på obligationer med långa löptider vars värde ökar. Om man sitter på obligationer som tecknades i förrgår med en viss ränta och gårdagens räntesänkning innebär att tecknar man idag en obligation får man inte samma ränta blir de obligationer man sitter på värdefullare. Även om den framtida avkastningen kan förväntas bli sämre om räntan förblir låg. Så har i alla fall jag förstått saken. På samma sätt sjunker långa räntefonder när räntorna går upp eftersom man då sitter med en massa räntepapper med lägre avkastning.

Korta räntefonder har löptider på ungefär ett år i genomsnitt och värdet på själva fonden påverkas inte så mycket. Därför anses också korta räntefonder vara en säkrare placering. Framtida avkastning påverkas ju dock såklart av en räntesänkning.

Även exponeringen jag har mot råvaror, SHB råvarufond steg med 0,4 (15 kr för mig) men jag vet inte om det beror på räntesänkningen. Jag kan tänka mig i att det har att göra med kronfallet eftersom råvarorna som fonden placerar blir dyrare i kronor men ärligt talat vet jag inte. Jag har inte riktigt koll på hur den fonden fungerar. Kursändringen kan ju också ha berott på andra nyheter i världen.



Har jag förstått saken rätt eller har jag dragit några tokiga slutsatser? Ni som vet får gärna kommentera!

11 - Ett år med indexportföljen

Till att börja med vill jag be om ursäkt för att jag inte skrivit något på en väldigt lång tid. Jag har ingen vettig ursäkt förutom att jag inte känt mig manad och att jag inte upplevt att jag haft något särskilt vettigt att skriva om. Förmodligen hade jag kanske för högt ställda mål med bloggandet också. Jag har nu skalat ner min ambition och jag ska försöka skriva ett inlägg per vecka. Förhoppningsvis ska det vara genomförbart. Det här är veckans inlägg.

Som rubriken ovan antyder har jag nu haft indexportföljen i ett år. Nu följer jag upp resultatet här. De första inköpen gjordes den 1 juli 2013. Utvecklingen kan ni se på denna länk. Jag har under året som gått sparat sammanlagt 71 077 kr och värdet på portföljen var den 30 juni 2014 76 022 kr. Förhoppningsvis kommer glappet mellan de två kurvorna nedan fortsätta vidgas.

Huvuddelen av denna tillväxt beror på den goda utveckling börsen haft. Hade jag varit enbart investerad i börsen hade utvecklingen naturligtvis varit bättre. Förhoppningsvis har jag haft en lägre risk än om jag varit enbart exponerad mot aktier. Det kan också nämnas att jag sedan senaste uppdateringen även lagt till tillgångsslaget råvaror genom SHB:s råvarufond i portföljen.

Nedan har jag försökt göra en jämförelse med hur saker och ting hade sett ut om jag enbart hade haft avanza zero eller på annat sätt enbart varit exponerad mot omxs30. Den blå linjer är SIX30RX eller avanza zero medan den gröna linjen är min portfölj. Den tidiga nedgången berodde huvudsakligen på några fellagda ordrar och därmed förknippade höga transaktionskostnader.

Nu ser mitt resultat sämre ut än vad det faktiskt är eftersom diagrammet nedan visar utvecklingen för hela min portfölj och alla pengarna har inte varit med från början. Hade jag den 1 juli 2013 investerat hela summan skulle den gröna linjen ovan se annorlunda ut. Tyvärr vet jag inte hur jag bör räkna för att få en mer rättvis bild. Är det någon där ute som är bra på matte är jag tacksam för hjälp!

Med tanke på ovanstående är jag också osäker på om man kan dra slutsatsen att indexportföljen och balanseringsstrategin ger en jämnare resa än enbart aktieexponering. Det ser dock onekligen ut så i diagrammet och teoretiskt så borde det vara så. 

Vad tror ni? Hur kommer det här gå? 

10 - Mina värdepapper - Avanza Zero

Avanza Zero är den indexfond jag har valt för att placera i svenksa aktier. Fonden följer indexet
SIXR30RX. Det är alltså fråga om indexet OMXS30 inklusive utdelningar.

OMXS30 är ett viktat index som består av de 30 mest omsatta aktierna på stockhholmsbörsen. Att idexet är viktat innebär att de företag vars sammanlagda aktievärde är högt ges en större betydelse för indexet. Exempelvis har Hennes & Mauritz indexvikten 12,5 % det vill säga mer än en tiondel av ett index bestående av 30 aktier.

Anledningen till att jag har valt Avanza Zero för att placera i svenska aktier är att den är billig eller rättare sagt gratis. Det vill säga att Avanza inte tar ut någon förvaltningsavgift. Det tas heller inte ut någon avgift när jag handlar i den (via avanza bank) och jag kan handla för så lite som 100 kr åt gången. Det är väldigt viktigt när man handlar för bara 3-4 tusen kronor per månad.

En indexfonds kvalitet bör väl mätas framförallt enligt två parametrar. För det första hur pass väl den följer sitt index och för det andra efter kostnaden. På båda dessa får Avanza Zero ett mycket högt betyg och det är därför den ingår i portföljen.

Vad som talar emot Avanza Zero för mig är att dels är OMXS30 ett ganska smalt index och liksom med alla fonder tar det någon dag från att man lägger order till att den är verkställd. Det finns en osäkerhet vad köp- respektive säljpriset per andel blir. Jag tycker också att det är negativt för mig att det inte är en utdelande fond eftersom jag på sikt hade velat att indexportföljen blev ett "självspelande piano", alltså att jag inte skulle behöva skjuta till kapital för att att nå den önskade sparkvoten på 5000 kronor utan att jag endast skulle återinvestera utdelningar.

Det alternativ jag övervägde tidigare var den börshandlade fonden "xact omxsb". Det är en börshandlad fond som man alltså kan köpa och sälja omedelbart och som följer ett bredare index på stockholmsbörsens 80-100 mest omsatta aktier. Den delar även ut en gång per år. Den har i stort sett det jag önskar mig i dessa avseende, dessvärre har den en förvaltningsavgift på 0,3% årligen plus att det skulle kosta mig courtage var gång jag handlade i den (39 kr). Över tid skulle det bli en del.

Vilka fonder har ni? Har ni tips på fonder man borde ha? Har jag tänkt rätt eller har jag missat något? Bör jag välja en annan fond eller är Avanza Zero bästa valet för mig?

9 - Nya inköp

Idag trillade lönen in och det handlades värdepapper för 5000 kr.

Jag köpte Avanza Zero för 3400 kr.
Jag köpte Spiltan räntefond för 1400 kr.
Jag köpte AMF lång räntefond för 200 kr.

Eftersom börsen gått starkt på sistone gick en något större andel till att köpa räntor än vad hade varit fallet om börsen gått som räntorna. 32 % av nyinvesteringarna gick till räntor för att återställa portföljandelen till 30 % räntor.

När börsen går upp och blir dyrare går alltsåe en större andel till räntor. Man kan se det som en liten vinsthemtagning.

Senaste portföljuppdateringen hittar ni på denna länk. Glöm inte att byta mellan kalkylbladen längst upp till vänster. Jag har lagt till några fält i tabellen så att utvecklingen inklusive utdelningar ska framgå.

Är det någon annan som har köpt något idag eller står i begrepp att köpa något? Jag köpte även castellum igår för en mindre summa, vad tror ni om det?

8 - Uppdatering

Imorgon är det löning och dags för nya inköp. Jag avsätter som vanligt 5000 kronor för investering i min indexportfölj.

Jag har uppdaterat läget i portföljen idag. Ni hittar den här. Glöm inte att byta till sista datumet längst upp till höger. För första gången sedan projektet påbörjades ligger portföljen nu på plus, med blygsamma 0,03%. Det beror till stor del på den starka börsutvecklingen vi har sett på sistone.

Jag har också fått utdelning från min amerikanska aktiefond. Den första oktober triladde det in 46,7 kronor efter skatt (15%, ISK) på kontot.

Egentligen är alla värdepapper i portföljen på plus förutom min amerikanska aktiefond och anledningen till att den ligger back så mycket är att jag har haft höga transaktionskostnader där, bland annat på grund av några fellagda ordrar. Jag tror ha lärt mig min läxa i det avseendet och kommer att hålla mig till avanza, som jag handlar gratis, tills jag har 20 000 kr mer där än i amerikanska aktier. När det inträffar kommer jag sälja avanza för 10 000 och köpa amerikanska aktier för pengarna. Jag anser det viktigare att hålla balansen mellan aktier och räntor än mellan enskilda värdepapper inom tillgångsslaget "aktier". Svenska och amerikanska aktiemarknaden är ändå starkt korrelerade.

Imorgon bitti gör jag en ny uppdatering av portföljen och beroende på hur det ser ut då kommer jag att lägga mina köpordrar.

Vad kommer ni att köpa härnäst och hur tänker ni kring sparande?

7 - Aktiv och passiv investering

Oavsett om man tror på den effektiva marknadshypotesen eller inte torde de flesta vara överens om
att aktiemarknaden förmodligen är någorlunda bra på att värdera företagen som handlas där. Det torde därför vara ganska svårt att göra några större vinster utan någon typ av information som marknaden inte har tillgång till eller som marknaden inte värderar rätt.

Det är alltså svårt att försöka välja ut enskilda aktier och handla med framgångsrikt. Att försöka att aktivt handla med aktier brukar kallas för aktiv investering. Att göra detta framgångsrikt är något som kräver ganska stor tidsåtgång och kunskap. Själv kan jag exempelvis inte läsa en årsredovisning eller balansräkning och mina analyser av företag bygger till stor del på andrahandsuppgifter och fakta som kanske inte är helt vidkommande. Jag kan se om jag tycker att en affärsidé verkar bra men jag kan inte vara säker och än mindre kan jag veta om företaget sköts väl. Överhuvudtaget finns det en massa information jag saknar som marknaden kan känna till. Även om jag skulle ha all relevant information tillgänglig finns begränsningar för min rationalitet liksom min förmåga att dra slutsater av informationen. Jag läste nyligen en intressant blogg om olika så kallade bias. Man bör vara medveten om dessa begränsningar och bloggen ifråga skrapar bara på ytan av alla olika bias som kan inverka menligt på vårt beslutsfattande.

Jag har tidigare ägnat mig åt aktiv investering med större delen av mitt sparande och ännu har jag en betydligt större del av mitt sparande i enskilda aktier. Det har gått bra hittills men jag misstänker att det snarare beror på tur än skicklighet.  För att minska riskerna framledes väljer jag dock numer att avsätta huvuddelen eller åtminstone hälften av mitt nysparande i index och räntor. Det är det projektet denna blogg handlar om.

Passiv investering innebär att man köper hela marknaden, ett helt aktieindex och nöjer sig med den marknadens genomsnittliga avkastning. Grundtanken är att man tror på kapitalismen och att marknaden som helhet över tid kommer att generera vinster. Det är naturligtvis mindre riskfyllt också att placera i ett stort antal olika aktier än ett fåtal aktier. Även om någon aktie går ner kraftigt behöver inte påverkan bli alltför betydande på min portfölj. Jämförelsen kan göras mellan att sätta pengar på att ett enskilt fotbollslag ska vinna ligan och att äga hela ligan och ta del av biljettintäkter och försäljning. Passiv investering har också den fördelen att jag inte behöver ägna tid åt att följa några aktier eller att läsa årsredovisningar. Då jag inte äger enskilda aktier uppstår heller inga känslomässiga band till mina aktier och jag blir mindrer mottaglig för andra bias som kan påverka mitt beslutsfattande negativt.

Sammanfattningsvis är jag övertygad om att passiv investering är bättre för det allra största flertalet personer och att endast ett fåtal personer har begåvning, kunskap och skickligheten att framgångsrikt ägna sig åt aktiv investering. Man får heller inte glömma riskaspekten, även den som framgångsrikt handlat med aktier har tagit större risker än indexinvesteraren. Även om man överavkastat mot index är det inte säkert man överavkastat till den grad att man fått betalt för risken.

Vad tycker ni? Ser ni några andra för- eller nackdelar med aktiv och passivinvestering? Delar ni åsikten att passiv investering är bättre för de flesta och i så fall varför tror ni att ni kommer att bli framgångsrika med aktiv investering?